Coinbase, Robinhood, xStocks e Ondo: o que o titular tem em mãos
Os quatro acompanham o preço da mesma ação. Muda o instrumento jurídico, o que você pode reivindicar e de quem.
Os quatro, lado a lado
Esta tabela resume o que diz o documento de cada emissor. As linhas estão em ordem alfabética; não é um ranking.
| Emissor | O que é juridicamente | O que o titular pode reivindicar | Voto | Dividendos |
|---|---|---|---|---|
| Coinbase | Certificado sobre ações, emitido pela Coinbase Onchain SPV Ltd (ADGM, Abu Dhabi) | Um interesse de beneficiário nas ações depositadas, se cumprir as condições do emissor | Indireto e condicionado | Sem pagamento; reinvestimento ou ajuste da proporção |
| Ondo | Nota estruturada, um título de dívida da Ondo Global Markets (BVI) Limited | Resgatar o token pelo valor da ação, com garantia de primeira prioridade | Não | Reinvestimento refletido no preço |
| Robinhood | Título de dívida tokenizado da Robinhood Assets (Jersey) Limited | Exposição econômica, sem direitos sobre as ações | Não | Reinvestimento por multiplicador |
| xStocks | Certificado de acompanhamento, dívida ao portador da Backed Assets (JE) Limited | Exposição econômica, com garantia segregada por produto | Não | Reinvestimento; o saldo sobe |
A diferença que mais pesa
Três dos quatro são dívida. Com Ondo, Robinhood e xStocks, o titular é credor do emissor e conta com uma garantia sobre as ações.
A Coinbase usa um trust. O emissor guarda as ações como fiduciário. O titular que cumpre as condições aparece como proprietário registrado do certificado e tem um interesse proporcional na propriedade depositada. Quem não cumpre mantém um interesse de beneficiário, mas não pode exercer direitos como o resgate.
Dívida não quer dizer sem lastro: os quatro declaram que seus tokens são lastreados por ações em custódia. A diferença está na natureza do direito, não em haver ou não ações por trás.
O que cada emissor cobra
O prospecto da Coinbase fixa 0,01% por criação, 0,05% por resgate e 5% do valor bruto dos dividendos que o emissor recebe.
A Robinhood publica 0% por compra ou subscrição. O resgate não tem custo nos primeiros 90 dias desde a emissão, e depois custa 0,05%.
A Ondo não publica um percentual. Diz que o preço de cada cotação pode ser um pouco maior ou menor que o preço pelo qual compra ou vende a ação, e que fica com a diferença.
Não encontramos uma tabela de taxas na documentação pública da xStocks que lemos. Fica como dado pendente.
A tudo isso se soma o que o aplicativo ou o mercado onde você comprar cobrar.
Onde vivem e quando são negociados
A Robinhood emite na Robinhood Chain. A xStocks emite em Ethereum, Solana, Arbitrum, Mantle, TON e Ink, entre outras redes; diz que os tokens são negociados todos os dias, a qualquer hora, nas plataformas que os listam, e que a emissão e o resgate com o emissor funcionam cinco dias por semana. A Ondo diz que seus tokens são negociados em geral cinco dias por semana, com pausas.
O prospecto da Coinbase não nomeia uma rede. Na Lex, os certificados da Coinbase estão na rede Base.
Quem pode entrar pela porta do emissor
Nenhum aceita pessoas dos Estados Unidos. Para comprar ou resgatar diretamente com o emissor, a xStocks e a Ondo exigem um cadastro com verificação de identidade. A Robinhood permite o resgate direto após a sua verificação.
A maioria das pessoas não lida com o emissor. Compra em um aplicativo ou em um mercado, e ali valem também as regras desse aplicativo.
Como usar esta comparação
Não existe um emissor melhor para todo mundo. Se importa poder reivindicar algo além do preço, olhe a coluna de direitos. Se importa o custo, some o que o emissor cobra e o que o aplicativo cobra. Se importa sair rápido, veja onde cada token é negociado.
Antes de tudo, confirme que o emissor e o aplicativo aceitam residentes do seu país.